行业中信建投12月美联储加息与央行创设TML

饮品 2020年08月14日

中信建投:12月美联储加息与央行创设TMLF简评 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

北京时间20日凌晨3点,美联储货宣布加息25个基点,上调联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%,同时将2019年加息次数由3次下调为2次。这是实现年内第四次加息,也是2015年加息周期开始以来第九次加息;。

12月19日,我国央行创设定向中期借贷便利(TMLF)支持小微企业与民营企业贷款,利率比MLF优惠15BP,目前为3.15%,可认为是“定向降息”。与此同时,新增再贷款与再贴现额度1000亿元。

简评:

美联储对于美国经济的判断1、鲍威IBM宣布进一步投资12亿美元尔表态偏鸽,但程度不如市场预期,即使过去出现一些经济趋弱证据,但仍强调按当前步伐循序渐进缩表。

2、利率点阵图显示,美国加息节奏放缓,。2018年底2.375%,2019年加息从三次降为两次,年底达到2.875%(9月预期为百度地图推客户端(腾讯科技配图)3.125%),2020年预计为3.125%(9月预期为3.375%)。美联储判断当前已抵达中性利率的底端,明年8次FOMC中任何一次会议都可能行动。

3、下调主要经济数据预测。2018年经济增速预测下降0.1%至3.0%,对应失业率预测调低0.2%,至3.5%。而2019年经济增速预测下调0.1%至2.3%,2020年与2021年分别维持2.0%与1.8%不变。长期经济增速上调0.1%至1.9%,反映出联储对于未来两年美国经济走势保持乐观。

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